来源 / 国际金融报

金亚科技（300028.SZ）可能要凉了！

6月25日深夜，金亚科技发布了《关于公司因涉嫌犯罪案被中国证监会移送公安机关的公告》以及《关于公司股票存在暂停上市风险提示性公告》。

与此同时，金亚科技按规定实施了停牌。

金亚科技主营业务为机顶盒设备及软件服务，这家成都企业于2009年10月30日登陆创业板，是当之无愧的创业板元老，截至最新交易日，金亚科技的市值约为10.8亿元。

从财报看，金亚科技2016年归母净利润亏损2100万元，2017年归母净利润亏损额暴增至1.87亿元。

东窗事发的金亚科技背后还有哪些曲折呢？

虚增收入旧瓶，收购腾挪新酒

移送公安机关一事系由深交所通告金亚科技。25日，深交所才收到证监会稽查局的相关函件。

事实上，证监会早在2016年8月22日就对金亚科技涉嫌欺诈发行股票等违法行为立案调查。

证监会调查发现，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行（IPO）核准。上述行为涉嫌构成欺诈发行股票罪。

除此之外，金亚科技和相关人员还存在伪造金融票证、挪用资金以及违规披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》（国务院令第310号），证监会专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。

现已查实，金亚科技在 IPO 申报材料中虚增 2008年、2009年1至6月营业收入，占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%；虚增2008年、2009年1至6月利润，分别占当期公开披露利润的85.96%、109.33%。

▲数据来源：招股书

据金亚科技2009年发布的招股书，其2008年营业收入约为1.57亿元，扣非归母净利润约为3690万元。而根据本次证监会核实的造假情况，挤出水分后，金亚科技2008年的营业收入仅为8244万元，对应净利润仅为518万元。

为成功实现IPO虚增收入进而“做高”利润，本是套路。根据复式记账法，虚增利润，增加所有者权益后，要么减少负债，要么增加资产。此前比较泛滥的套路是虚增资产，一般手段是通过虚增应收账款，在期后再作为坏账计提“慢慢消化”。

不过，金亚科技似乎“不走寻常路”。

《国际金融报》记者从相关业内人士了解到，金亚科技的财务造假基本逻辑如下：

金亚科技此前虚增收入，对应的虚增科目为货币资金，2013年底，金亚科技的货币资金为上市以来至今的最高值，高达5.74亿元。其中部分货币资金为虚构，2014年，金亚科技为其虚构的部分货币资金转入预付工程款，因为2014年底，金亚科技的货币资金大幅回落，而预付款项科目则猛增至1.81亿元。

但预付款项并不能完全消化虚增的货币资金，为此，金亚科技拟通过高溢价的现金收购消化剩余的虚增资金，最终将虚增资金转入商誉，而商誉仅为合并报表科目，并且计提减值后不能转回。

但最终，金亚科技现金收购未遂，反而暴露了财务造假的蛛丝马迹。

撞上新规枪口，恐步欣泰后尘

证监会依法对金亚科技2014年度报告虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人周旭辉合计给予90万元顶格罚款，对多名直接责任人员给予处罚。

此外，证监会透露，正在对金亚科技IPO保荐机构、证券服务机构及其从业人员的执业行为进行全面调查。初步查明，保荐机构联合证券、审计机构广东大华德律会计师事务所、法律服务机构天银律师事务所涉嫌出具含有虚假内容的证明文件，证监会将依法严肃处理。

证监会表示，欺诈发行、违规披露严重违反信息披露制度，严重损害广大投资者合法权益，严重破坏市场诚信基础，始终是证监会监管执法的重中之重。

此前，IPO日报曾报道沪深交易所出台退市新规，加强对上市公司的监管。（详见《沪深交易所将出退市新规，这六类公司将从股市OUT！》）

本次东窗事发的金亚科技，可能成为新规下的首个“祭品”。

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2018 年修订）第 13.1.1 条第（八）项规定：“上市公司因欺诈发行受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关的，深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市”。

▲数据来源：上市规则

根据2018版的《创业板上市规则》，如果在被移送决定之日起的十二个月内被法院作出有罪判决的，将面临被强制退市的风险。

新规发布之前，已有企业以身试法，挥别资本市场。

2016年7月，证监会对欣泰电气欺诈发行正式做出行政处罚，认定欣泰电气在报送证监会的IPO申请文件中相关财务数据造假；此外，公司上市后披露的定期财报中也存在虚假记载和重大遗漏。2017年6月，欣泰电气收到深交所关于终止公司股票上市的决定。

2018年4月，欣泰电气行政诉讼案经法院终审判决，证监会胜诉，此事画上句号。至此，欣泰电气成为我国A股市场首个因欺诈发行而被强制退市的上市公司。

根据公告，明日，金亚科技将会复牌，并交易三十个交易日。深圳证券交易所将自金亚科技股票复牌三十个交易日期限届满后的次一交易日对其股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

因财务造假而受到证监会处罚的金亚科技，明日复牌后，会有多少个跌停？